生益科技 Gangtise 研报与预测摘录
- 来源: Gangtise file-client 研报检索结果、Tushare report_rc 首轮查询
- 日期: 2026-05-29
- 类型: 研报摘录 / 盈利预测样本
- 涉及公司: 生益科技（600183.SH）
- 涉及主题: AI 服务器材料、高端 CCL、PCB、盈利预测、估值
- 一句话摘要: 汇总本轮生益科技详细分析使用的卖方研报观点、外资摘要和 2026-2028 年预测样本。
- 查询范围: 2025-01-01 至 2026-05-29
- 工具: gangtise-file-client report.py；Tushare report_rc 首轮查询结果手工固化
- 处理边界: 本页为卖方观点与预测样本，不等同严格一致预期。事实数字仍以官方披露和结构化数据为准。
近期研报摘录
太平洋证券，2026-05-24
标题：生益科技：产品结构优化，业绩爆发式增长。
摘要要点：2026Q1 收入 81.41 亿元，同比增长 45.09%；归母净利润 11.58 亿元，同比增长 105.47%；扣非归母净利润 10.83 亿元，同比增长 93.51%。高端 CCL 与 PCB 放量，产品结构优化。公司拟总投资约 52 亿元建设松山湖第二工厂，产品定位为汽车、5G 通讯、AI 服务器高频高速产品，以及封装基板材料和高密度产品。
国元证券，2026-05-05
标题：AI需求驱动产品升级，高端材料与PCB共振成长。
预测：2026-2027 年收入 390.55 / 514.43 亿元，归母净利润 55.45 / 78.87 亿元，对应报告口径 PE 34 / 24 倍。报告认为 AI 算力基础设施需求带动高端 CCL、粘结片和 PCB 产品结构升级，江西二厂、生益电子等产能释放是增长主因。
华安证券，2026-05-05
预测：2026-2028 年收入 391.56 / 504.04 / 627.02 亿元，归母净利润 55.81 / 77.06 / 99.64 亿元，EPS 2.30 / 3.17 / 4.10 元。
国泰海通，2026-05-06
预测：2026-2028 年 EPS 2.49 / 3.37 / 4.30 元，目标价 101.1 元。按 Tushare report_rc 首轮命中口径，归母净利润约 60.53 / 81.97 / 104.33 亿元。
平安证券，2026-05-06
预测：2026-2028 年收入 383.62 / 492.49 / 604.29 亿元，归母净利润 53.16 / 73.50 / 93.81 亿元。
外资报告摘要
- 高盛 2026-04-29：认为 2026Q1 毛利率同比/环比提升，产品结构迁移和涨价抵消原材料成本；维持买入，目标价 111 元。报告提到 AI CCL 迁移、M9 CCL 在 GPU AI 服务器 switch board 2026E 使用，并在 2027E 扩展到 compute board / midplane。
- 瑞银 2026-04-29：认为 Q126 受益 CCL 上行周期，营收 81 亿元，归母净利润 11.6 亿元超预期；Q126 综合毛利率 28.1%，CCL 和 PCB 业务毛利率均提高。
- 摩根士丹利 2026-04-28：认为 Q1 经营利润率超预期，但短期股价上涨后估值吸引力不足，维持 equal-weight 口径。
- 花旗 2026-05-05：认为 Q1 业绩基本符合预期，子公司生益电子收入和净利润增速更高，CCL 经营增速相对 PCB 略慢。