惠泰医疗 Gangtise 研报 / 纪要 / KB 检索摘录（2026-06-02）

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来源：Gangtise file-client；Gangtise kb-client；Gangtise data-client
日期：2026-06-02
类型：research-report-and-meeting-extract
涉及公司：惠泰医疗（688617.SH）
涉及主题：PFA；心脏电生理；福建联盟集采；迈瑞协同；海外注册；盈利预测
一句话摘要：汇总 Gangtise 中可检索的惠泰医疗研报、会议纪要和结构化估值预测线索。
检索日：2026-06-02
工具：gangtise-file-client report / summary，gangtise-kb-client kb，gangtise-data-client valuation
口径：会议材料按“交流纪要 / 整理版 / 可得摘要”处理，不视为逐字稿；研报摘录为搜索结果摘要和片段，不等同完整研报。
原始本地检索输出暂存：tmp/tests/惠泰医疗_2026-06-02/gangtise/

摩根士丹利 2026-04-27 外资研报：1Q26 国内收入约 6.25 亿元、海外同比增长 21%；电生理收入约 1.65 亿元，同比增长 37%；1Q26 PFA 手术约 3,000 例，4Q25 约 2,700 例，认为全年 14,000-15,000 例目标有望达成；提示福建联盟电生理 VBP 续约可能在 2026H2 启动，若年底实施可能利好电生理销售；同时指出迈瑞核心电生理团队加入、赵宇翔任董事长深化协同。
瑞银 2026-03-30 外资研报：估算 2025 年中国 PFA 手术约 2 万例，惠泰 5,900 余例，按手术量为窄幅领先者；提示 2026 年目标 14,000-15,000 例、3D/PFA 装机扩张和 EP 销售队伍扩张。该市占率为研报估算，需标注 待官方验证。
中信建投 2026-04-27：2025 收入 25.84 亿元、归母 8.21 亿元、扣非 7.91 亿元；电生理收入 5.71 亿元，PFA 5900 余例；认为高密度标测导管和压力消融导管有望借电生理集采续约加速入院。
国泰海通 2026-04-25：关注 2025 年海外自主品牌增长超 30%，亚太、拉美、西欧三大区域增速均超 35%；三维电生理设备 2026 年初已获 CE，PFA 设备与耗材预计 2027 年中 CE 注册（研报口径，需后续公告验证）。
华源证券 2026-04-26：预测 2026-2028 年收入 32.56/40.75/50.88 亿元，归母净利润 10.43/13.16/16.90 亿元。

估值数据已保存到 sources/market-data/惠泰医疗/2026-06-02_Tushare_Gangtise/valuation_4.csv。
2026-06-01：PE(TTM) 33.28x，1 年分位约 0.27%；PB(MRQ) 9.72x，1 年分位约 0.27%；Gangtise PEG 字段异常偏高，暂不用于结论。
盈利预测数据保存到 profit_forecast_4.csv：2026E/2027E/2028E 归母净利润 10.61/13.40/16.59 亿元，对应前瞻 PE 27.19/21.53/17.39x。