山外山 Gangtise 研报索引
- 日期: 2026-06-04
- 类型: 研究报告 / 二级证据
- 涉及公司: 山外山(688410.SH)
- 涉及主题: 2025 年报、2026Q1、血透设备、耗材毛利率、海外收入、盈利预测
- 一句话摘要: 归档并摘录 Gangtise 检索到的山外山券商研报，用于交叉验证 2025-2026Q1 业绩、设备份额、自产耗材放量和市场一致预期。
- 入库日期: 2026-06-04
- 来源: Gangtise 文件中心 / 知识库检索
- 用途: 山外山详细分析的券商观点与一致预期交叉校验；所有券商观点均作为二级证据，优先级低于年报、招股书、公告和结构化行情财务数据。
已下载研报
关键摘录
- 中信建投 2026-05-23：2025 年收入 8.07 亿元、归母净利润 1.46 亿元、扣非归母净利润 1.39 亿元；2026Q1 收入 2.30 亿元、归母净利润 0.54 亿元、扣非归母净利润 0.51 亿元。研报认为增长来自设备招标改善、自产耗材放量、毛利率与费用率改善。
- 中信建投 2026-05-23：2025 年血液净化设备收入 5.46 亿元、同比 +44.32%；血液净化耗材收入 1.89 亿元、同比 +46.49%，其中自产耗材 1.51 亿元、同比 +92.59%；境外收入 1.72 亿元、同比 +34.31%。
- 西部证券 2026-05-12：按今日标讯销量口径，2025 年公司血液透析机市占率 21.44%，位居国产品牌第一、全部品牌第三；CRRT 设备市占率 20.77%，位居全部品牌第一。
- 风险提示需保留：设备 / 耗材集采降价、行业竞争、海外拓展、研发注册进度、控股股东减持带来的股价波动。
检索到但未逐篇下载的相关研报
- 太平洋证券 2026-05-06：血液透析建设下沉，业绩有望延续高增长。
- 中邮证券 2026-05-08：业绩持续高增，设备与耗材双轮驱动盈利向上。
- 信达证券 2026-05-06：设备耗材双轮驱动，国内外市场齐发力推动高增长。
- 信达证券 2026-01-16：血透机国产龙头，进口替代 + 出海 + 耗材放量驱动成长。
证据边界
- 研报中行业空间、目标价和评级不直接写成 wiki 结论；只用于补充市场预期和识别分歧。
- 市占率、收入、利润、注册证、海外覆盖等事实优先回到公司 2025 年报 / 2026Q1 报告复核。