- 来源: Tushare 财务数据与东方财富行情快照整理
- 日期: 2026-05-05
- 类型: 市场数据
- 涉及公司: 惠泰医疗(688617.SH)
- 涉及主题: 估值、财务质量、现金流、资产负债表
- 一句话摘要: 惠泰医疗当前约 335.5 亿元市值，对应 2025 年归母净利约 41 倍 PE；公司负债率低、现金充足、经营现金流强，但估值要求 PFA 或海外至少一项继续超预期。
- 原始链接/文件: 本地 Tushare / 东方财富 API 快照，查询日期 2026-05-05
惠泰医疗 Tushare 财务估值快照
行情与估值
- 证券代码：688617.SH
- 股票简称：惠泰医疗
- 快照股价：约 237.87 元
- 总市值：约 335.5 亿元
- 静态 PE：约 36.6 倍
- 以 2025 年归母净利 8.21 亿元测算：约 41 倍 PE
利润表核心数据
| 年度/期间 | 营业收入 | 归母净利 | 研发费用 | 销售费用 |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 16.50 亿元 | 5.34 亿元 | 2.38 亿元 | 3.05 亿元 |
| 2024 | 20.66 亿元 | 6.73 亿元 | 2.91 亿元 | 3.73 亿元 |
| 2025 | 25.84 亿元 | 8.21 亿元 | 3.65 亿元 | 4.61 亿元 |
| 2026Q1 | 7.04 亿元 | 2.29 亿元 | 0.95 亿元 | 1.15 亿元 |
盈利能力
| 年度/期间 | 毛利率 | 净利率 | ROE |
|---|---|---|---|
| 2023 | 约 71.3% | 约 31.6% | 约 29.1% |
| 2024 | 约 72.3% | 约 31.9% | 约 30.4% |
| 2025 | 约 72.9% | 约 31.3% | 约 29.3% |
| 2026Q1 | 约 72.4% | 约 32.1% | 约 7.6% |
现金流与资产负债
- 2025 年经营现金流：约 9.68 亿元。
- 2025 年自由现金流：约 6.02 亿元。
- 2025 年末货币资金：约 12.64 亿元。
- 2025 年末总资产：约 36.52 亿元。
- 2025 年末总负债：约 5.22 亿元。
- 2025 年末资产负债率：约 14%。
- 2026Q1 经营现金流：约 1.92 亿元。
估值推演
以约 335.5 亿元市值估算：
- 若 2026 年归母净利 9.5 亿元，对应约 35 倍 PE。
- 若 2026 年归母净利 10.5 亿元，对应约 32 倍 PE。
- 若 2026 年归母净利 12 亿元，对应约 28 倍 PE。
判断
惠泰财务质量较好：高毛利、高净利率、低负债、经营现金流强。但当前估值并不便宜，需要 PFA 放量、海外提速或迈瑞协同至少一项明显超预期，否则容易出现“业绩增长但估值压缩”。