- 来源: gangtise-kb-snippets-2026-05-07
- 日期: 2026-05-07
- 类型: 研报
- 涉及公司: 中国生物制药
- 涉及主题: 中国生物制药; 创新药; 出海; 礼新医药
- 一句话摘要: 本次中国生物制药详细分析使用的原始/摘录资料。
- 原始链接/文件: gangtise-kb-snippets-2026-05-07.md
Gangtise KB 命中摘录：中国生物制药 / 礼新 / 出海
华源证券 2026-04-09《中国生物制药(01177.HK)：PHARMA创新转型显著 持续出海有望提供估值增量》
- file-type: 研究报告
- file-id: 432712159744118784
礼新医药与平台
2025 年 7 月，中国生物制药宣布约 5 亿美元净代价 100% 收购礼新医药；礼新研发/管理团队、双抗与 ADC 技术平台并入后，预计提升肿瘤领域竞争力并带来更多出海机会。
礼新 2019 年成立，聚焦 TME / IO；短时间建立约 10 个临床阶段和 20 多个临床前项目。LM-305（GPRC5D ADC）和 LM-299（PD-1/VEGF 双抗）分别授权阿斯利康和默沙东，平台获 MNC 验证。
报告认为 LM-TME 平台利用肿瘤组织 R 因子浓度高于正常组织的特性，设计 TME 选择性激活抗体药物；该平台覆盖 mAb、ADC、TCE 三类形态，可能持续产出新一代大分子创新药。
礼新核心管线表摘录
| 药品 | 机制 | 适应症 | 中国阶段 | 美国/海外阶段 |
|---|---|---|---|---|
| LM-302 | CLDN18.2 ADC | 胃癌、胰腺癌、实体瘤 | III期 | I期 |
| cafelkibart / LM-108 | CCR8单抗 | MSI-H/dMMR实体瘤、胃癌等 | III期 | I/II期 |
| LM-24C5 | CEA/4-1BB双抗 | 实体瘤 | II期 | I/II期 |
| LM-2417 | NaPi-2b/4-1BB双抗 | 实体瘤 | I/II期 | 临床前 |
| LM-101 | SIRPα单抗 | 癌症/淋巴瘤/实体瘤 | I/II期 | 临床前 |
| LM-305 | GPRC5D ADC | 多发性骨髓瘤 | I/II期 | I/II期 |
| LM-168 | CTLA4-TME单抗 | 实体瘤 | I/II期 | 临床前 |
| LM-299 | PD1/VEGF双抗 | 实体瘤 | I/II期 | 临床前 |
| LM-061 | c-Met/VEGFR2/Flt3 | 胃癌、NSCLC、实体瘤 | I/II期 | 临床前 |
| LM-350 | CDH17 ADC | 消化道癌症 | I/II期 | 申报临床 |
出海与自研平台
报告认为：罗伐昔替尼（JAK/ROCK 抑制剂）以最高 15.3 亿美元总包授权赛诺菲，是公司近年与 MNC 达成的首个 BD 交易，有望开启持续出海预期；后期项目如 PDE3/4 抑制剂、CDK2/4/6 抑制剂、HER2 双表位 ADC 等已披露数据，具备授权出海可能。