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证券代码：688719 证券简称：爱科赛博
西安爱科赛博电气股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2025 - 006
投资者关系活动类别 ☐特定对象调研 ☐分析师会议
☐媒体采访 业绩说明会
☐新闻发布会 ☐路演活动
☐现场参观
☐其他（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓
名 线上参与公司2025年第三季度业绩说明会的投资者
时间 2025年11月03日 15:00-16:00
地点 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动
上市公司接待人员姓名
董事长、总经理 白小青
独立董事 陈俊
财务总监 苏红梅
董事会秘书 康丽丽
投资者关系活动主要内
容介绍
1.你们三季度的收入为什么这么低啊？
答:尊敬的投资者您好，公司三季度进入订单签订高
峰期，截止目前公司在手订单充裕，同比2024年出现明
显增速，但因业务特性与产品结构影响，三季度大部分
订单签订节点偏后，导致预计三季度交付确认的订单周
期延后，造成收入环比二季度下滑。感谢您的关注！
2.怎么做到亏损的。。。
答:尊敬的投资者您好，支撑本年度销售业绩的存量


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业务，虽竞争持续但价格趋于平稳，同时基于公司研发
及供应链持续加强降本措施，成本管控逐步显现成效，
实现三季度毛利率提升；但三季度销售收入下滑，费用
同比大幅度增长，截止三季度，整体费用率高达45%，
其中研发费用率25%、销售费用率11%、管理费用率9%。
费用大幅度增加，主要因公司布局的创新业务（可控核
聚变、服务器测试电源）市场周期前置，公司为快速响
应市场需求，加大创新赛道研发投入，落实未来三到五
年高质量快速发展；所以，三季度虽毛利率得到提升，
但受收入下滑及费用大幅度增加的影响，导致净利润下
滑，短期业绩承压。感谢您的关注！
3.研发投入持续增加的原因是什么？
答:尊敬的投资者您好，2023-2025近三年是公司创
新布局研发投入的高峰期，基于公司战略发展需求，公
司采取“双替”策略，替代进口电源，替代传统电源业务
及研发模式，持续加大创新产品及产品升级的研发投入
力度；基于现阶段创新业务布局进展，逐步在2025年四
季度及2026年呈现增量业绩成效。感谢您的关注！
4.公司的研发费用都投到哪里去了
答:尊敬的投资者您好，2026年公司研发主要方向
为：创新布局产品系列规格的持续拓展、存量产品性能
版本迭代及持续降本、技术及产品平台的持续优化等，
持续保持产品竞争及核心技术优势。感谢您的关注！
5.2026年公司是否仍会加大研发投入？
答:尊敬的投资者您好，2026年公司基本完成创新业
务布局研发投入达成的阶段目标，暂不采取大规模研发
资源引入政策，将在现有研发资源和平台的基础上，进
一步提升研发效率及研发质量，预期2026年研发费用率
一定程度下调。感谢您的关注！


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6.管理层对股价有什么提升措施吗？
答:尊敬的投资者您好，为践行“以投资者为本”的上
市公司发展理念，切实维护公司全体股东权益，基于对
公司未来发展前景的坚定信心以及肩负的社会责任与使
命，公司制定了2025年度“提质增效重回报”行动方案。
公司根据该方案积极落实相关举措，持续坚持规范运作，
不断提升治理水平；推动人才激励机制，强化公司与股
东的利益共享；持续提升信息披露质量，加强投资者沟
通。具体内容详见公司在上海证券交易所网站披露的《西
安爱科赛博电气股份有限公司2025年度“提质增效重回
报”行动方案》与《西安爱科赛博电气股份有限公司2025
年度“提质增效重回报”行动方案的半年度评估报告》。
管理层始终把做好企业经营管理作为市值管理的核心，
认为切实做好经营管理工作才是对股东最好的回报。公
司将继续聚焦于主营业务，持续做好经营管理，加大市
场开拓力度，增强核心竞争力，争取有更好的业绩回馈
广大投资者。感谢您的关注！
7.可控核聚变有什么进展吗
答:尊敬的投资者您好，公司全力拓展可控核聚变业
务，市场及研发全面加大投入力度，市场方面，公司拓
展覆盖BEST及环流三号为代表的核心重点项目，同时积
极拓展商业堆领域的多技术路线项目（如高温超导托卡
马克、球形托卡马克、场反位形等路线），深入对接需
求方案，全力支撑保障业务推进，预计四季度随着各类
项目进展及招标公示，力争取得合作订单。 产品研发方
面，在原有产品及技术平台基础上，在现有产品及技术
平台基础上，重点围绕核聚变装置核心需求，逐步布局
并拓宽电源系列产品品类，完善适配不同实验装置与商
业堆技术路线的产品矩阵。计划未来三年内紧抓可控核


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聚变产业“国家队与民营力量协同发展”的战略机遇期，
通过电源产品与核心技术的双重突破，推动相关业务实
现规模化提升。感谢您的关注！
8.公司在可控核聚变市场份额有多少？
答:尊敬的投资者您好，可控核聚变为创新领域，市
场规模及订单暂未形成规模效应，暂无法提供市场份额
数据。感谢您的关注！
9.AI服务器电源行业发展及需求如何？
答:尊敬的投资者您好，随着全球性的AI算力需求爆
炸式增长，推动了数据中心供电技术的演进。目前服务
器电源主要有传统模式（现有市电的交流供电模式）、
过渡/优化方案（巴拿马电源）以及更高效方案（HVDC
高压直流）供电三种技术演进路径，导致行业对设备的
高可靠性要求，其核心部件（如UPS、PSU、SST）都需
要进行严格测试。这为测试设备供应商提供了巨大的、
持续的市场机会。 公司为该测试环节提供“源”“载”的核
心设备，并为生态构建提供解决方案。基于对AI服务器
测试电源业务的布局，公司基于近三十年的源载技术积
累，在产品和技术逐步构建技术壁垒及竞争优势。感谢
您的关注！
10.公司在AI服务器电源领域是如何布局的？
答:尊敬的投资者您好，目前公司全方位布局产品矩
阵，对标客户需求逐步推出覆盖全功率范围测试需求设
备及一体化测试解决方案。业务端已从研发、产品阶段
进入市场验证阶段。与“头部客户”进行产品试用和小批
量使用，后续将持续加大投入，实现进口替代，抢抓市
场机遇。感谢您的关注！
关于本次活动是否涉及
应披露重大信息的说明
本次活动不涉及未公开披露的重大信息。


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附件清单（如有）
日期 2025年11月03日