英矽智能 Gangtise 电话会原文检索说明（2026-05-11）
- 来源: Gangtise 文件中心 / 会议纪要检索
- 日期: 2026-05-11
- 类型: 电话会/会议纪要检索记录
- 涉及公司: 英矽智能 / Insilico Medicine（03696.HK）
- 涉及主题: 业绩发布会、电话会议、会议纪要、AI制药行业会议
- 一句话摘要: 本次按“英矽智能 业绩 发布会”等关键词检索 Gangtise 会议纪要，未找到公司自发的英矽智能业绩发布会/电话会原文；检索结果主要为卖方 AI 制药/医药复盘会议纪要，已归档为研报与纪要线索，不冒充公司电话会全文。
检索结论
- 已检索：
--securities 英矽智能 -k 英矽智能、--securities 英矽智能 -k 英矽智能 业绩 发布会，时间范围 2025-12-01 至 2026-05-11。
- 未命中：类似“英矽智能 2025年度业绩发布会 / 业绩说明会 / 公司自发”的电话会全文。
- 命中内容：中金、华泰、西南、国联民生等卖方会议纪要/行业电话会，作为二级研究线索使用，见 英矽智能 Gangtise研报与纪要线索。
- 处理原则：因未拿到公司电话会原文，不编造“英矽智能电话会全文”；后续若 Gangtise 出现公司自发业绩会/路演纪要，应补下载并转 Markdown。
原始检索输出
### 会议纪要查询结果:
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标题：天风TMT周会 | AI年报一季报总结展望
文件时间：2026-04-28 19:30:00
来源机构：天风证券
摘要："""
一、AI行业年报及一季报总结与展望 2025年科技行业AI赛道增速领先，其中海外算力板块平均增速达100%（如旭创、新易盛）1，国内算力板块平均增速30%-50%（如中芯国际、华虹科技、剑桥科技）2，光纤光缆板块增速相对较低3。2026年一季度，海外算力增速进一步加速至150%（部分公司如旭创达200%）4，国内算力增速提升至50%-100%（如润泽科技、中科曙光、协创数据）5，光纤光缆板块增速同步达50%-100%（亨通100%、中天50%）6。 展望未来，海外算力板块预计2026年持续加速，2027年仍保持高增长但增速或低于2026年，且当前估值在A股中偏低，存在重大机会8。国内算力板块2026年增速快于2025年，2027年或进一步加速，建议重点关注9。应用端及消费电子板块业绩压力仍较大，需等待下半年大模型数据及细分领域（如游戏）表现710。 二、海外科技市场趋势及前瞻 近期美股半导体指数持续上涨，核心驱动因素包括风险偏好提升、AI需求爆发及产业链紧缺环节涨价11。OpenAI、Anthropic等持续向上游索取GPU/CPU算力，英特尔、MaxLinear等公司受益于CPU涨价
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file-type：会议纪要
file-id：4952494
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标题：国泰海通医药｜泰格医药2026年一季度业绩交流会
文件时间：2026-04-28 18:00:00
来源机构：国泰海通
摘要："""
一、行业趋势与政策环境分析 2026年一季度创新药行业呈现复苏态势，PEVC融资金额达23.6亿美元，环比2025年四季度的21.8亿美元继续维持高速增长1。出海交易持续活跃，一季度BD总金额突破600亿美元，已达2025年全年的50%，且交易质量显著提升：对外授权交易平均首付款达6340万美元（同比+57%），平均总交易金额10.56亿美元（同比+37.5%）2。中国创新药资产全球化案例增多，如RAS领域中国公司主导研发、恒瑞减肥药Nucala登陆纳斯达克募资6.25亿美元（创2021年以来美国Biotech最大IPO），体现海外市场对中国资产的认可34。 政策端，2026年4月14日国务院发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，明确以市场为主导的定价机制，为创新药商业化提供政策支持5。内需端亦出现改善迹象，公司预期国内创新药市场商业化环境将随经济复苏和政策支持逐步优化6。 二、AI技术应用与研发投入进展 公司2026年一季度持续加大AI与自动化投入，重点围绕临床CRO强监管、高合规特性，推进符合业务需求的AI模块落地7。全年AI相关投入预计达2-3亿元（较初始预算翻倍），一季度
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file-type：会议纪要
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标题：国联民生医药 | 【医药复盘电话会】总第141期
文件时间：2026-04-26 20:00:00
来源机构：国联民生证券
摘要："""
一、近期医药市场分析与投资观点更新 上周医药指数下跌1.25%，跑输创业板指数及沪深300指数，涨跌幅位列全行业第20位，整体呈现“反弹-分化-调整”特征，主要受交易逻辑主导，产业层面景气度仍向上1。具体来看： 短期波动原因：科技板块强势导致医药资金分流，叠加ESG政策落地引发博弈，创新药板块后半周调整主要系行业比较下的资金流动2。 中短期趋势：医药持仓反映筑底向上状态，资金高低切或引发较大波动，业绩超预期标的（如消费属性、跨界逻辑标的）表现较强，节奏较快3。 中长期方向：坚定看好创新药，重点关注三大领域： 创新供应链：受益于上游外需高景气及国内工业端需求改善，包括模式动物（百奥赛图、药康生物）、CDMO（药明康德、药明生物、浩源）、CRO（伊诺斯、泰格普瑞斯）等4； 进阶创新药：寻找阿尔法机会，包括变化中的大药（新泰、广生堂、诺斯兰德）、超跌海外大药（三生印恩、博泰百利、石药信达）及平台型创新公司（阳光诺和、晶泰控股、英矽智能）5； 市场映射逻辑：跨界标的（九安医疗、海思科）、涨价逻辑（英科医疗、奥美医疗）等“彩蛋”机会6。 二、2026年Q1公募基金医药持仓专题分析 2026年Q1
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file-type：会议纪要
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标题：上海证券 | 2026年春季策略会 - 汽车与医药专场
文件时间：2026-04-21 15:00:00
来源机构：上海证券
摘要："""
一、汽车行业：出海驱动增量，智能化重塑格局 （一）行业数据：内需承压但出口高增，自主品牌份额提升 2026年1-3月汽车销量整体不及预期，主要受2025年以旧换新政策透支需求、春节假期及消费意愿不足等因素影响，前两月同比下滑8.8%，3月下滑收窄至0.6%，呈现快速修复趋势3。内需方面，2026年补贴政策从“一刀切”改为按价格比例补贴，叠加去年高基数，前两月内需下滑30%，3月修复至-14%4；但自主品牌表现相对稳健，前3月市场占比达68%，较2021年的41%显著提升，新能源汽车渗透率仍有进一步提升空间7。出口成为核心增量，2025年汽车出口709万台（同比+21%），占整体销量20%，2026年1-3月出口222.6万台（同比+56.7%），占比超30%56。 （二）出海：新能源成主力，产业链协同效应显现 新能源汽车是出口增长核心动力，2025年新能源汽车出海占比16%，2026年前两月提升至34%，接近1/3新能源汽车用于出口8。头部车企出海占比显著提升：比亚迪2026年一季度出海占比45%（2025年23%），奇瑞、长城、长安同期出海占比分别达67%、48%、38%910。出海
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file-type：会议纪要
file-id：4933995
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标题：天风TMT | 抄底后怎么办
文件时间：2026-04-14 19:30:00
来源机构：天风证券
摘要："""
一、业绩发布季节对市场的影响 2026年3月中下旬起，A股进入年报及一季报密集发布期，业绩超预期标的推动市场形成业绩主导风格。捷佳数据、汇川技术、东山精密等公司在业绩披露后均出现显著上涨，其中东山精密更是连续多个涨停1。市场对业绩与预期的匹配度关注度提升，业绩确定性强的板块及个股获得资金青睐，成为短期市场核心主线之一。 二、AI算力产业链的发展前景 AI算力产业链未来两年供需格局明确，2026年行业业绩增速预计达150%，2027年预计100%，高增长态势显著2。当前板块估值仍具吸引力，2027年普遍估值约10倍，若按20-25倍估值测算，存在较大提升空间5。核心逻辑包括：大模型演进（每代需5倍算力）推动需求持续增长，行业共识形成推动主升浪3；光模块、算力配套环节估值扩张，如续创目标市值看2万亿（2027年预计收入800亿，25倍PE），东山精密、中天科技有望分别成为全球光模块第三、第二6。推荐关注光模块及配套标的，如甬金股份、福晶科技、腾茂科技等7。 三、半导体及相关产业链的投资机会 全球“缺芯”背景下，半导体产业链未来两年供需紧张格局延续8。核心标的包括AI芯片（寒武纪、海光）、晶
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file-type：会议纪要
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标题：华创行业联合｜人工智能周周谈（第九十三期）
文件时间：2026-04-14 19:30:00
来源机构：华创证券
摘要："""
一、环旭电子AI业务布局及进展 环旭电子AI业务主要布局光模块与电源两大领域，具体进展如下： 光模块业务： 产能方面，通过收购光创联进行布局，成都基地产能从20000只向50000只爬坡1。 客户拓展方面，正积极拓展新客户，NPU领域已获取北美客户订单，处于送样测试阶段，未来有望落地；CPU领域依托母公司半导体技术优势（如on-silicon、abstract等），推进一体化设计（含OE、ELS及SAU组装），其中ELS已实现小批量样品出货，OE业务后续值得期待2。 电源业务：SOW电源计划于2026年底形成样品成果展出，2027年有望落地，其采用多小袋设计（约十几二十个），相较英伟达NVLink的升级优势显著，若落地弹性较大3。 主业表现：2025年三季报、四季报均呈现向上态势4。 二、AI制药行业分析及投资建议 （一）行业现状与驱动因素 市场规模：全球AI制药市场稳健增长，2021年7.9亿美元，2024年18.2亿美元，2025年24.1亿美元，预计2026年达29.9亿美元；中国市场同步快速发展，2020年约0.8亿美元，2025年突破6亿美元5。 政策支持：中美均出台利好政策
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file-type：会议纪要
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标题：中金公司 | AI制药行业解码——英矽智能首次覆盖
文件时间：2026-04-12 20:00:00
来源机构：中金公司
摘要："""
一、行业发展趋势与AI制药定位 AI制药行业目前处于偏早期阶段，长期空间广阔，短期存在分歧。中国创新药对外授权已从全球参与者转变为核心供给方，在全球对外授权交易中占比接近甚至超过一半，交易金额和数量持续提升3。跨国药企因研发周期长、成功率低、成本高，日益依赖外部合作补充管线4，而中国在供给端具备完整CRO体系和高效研发执行能力，需求端跨国药企面临明星产品专利到期压力，推动中国创新药从ME TOO/FAST FOLLOW向FIRST IN CLASS/BEST IN CLASS升级5。 AI制药的本质是通过数据和AI算法重构药物研发早研环节，提升新药供给效率6。英矽智能定位为以生成式AI为底座，持续产出候选药资产并推进至临床阶段的平台型公司，既非传统软件公司，也非单一管线驱动的biotech，而是以平台为核心、自研管线并通过BD变现的AI制药平台1。创始人Alex提出“英伟达和礼来之间缺英矽智能”，目前英伟达和礼来均已成为其战略合作伙伴，该定位正逐步被产业验证，例如与礼来的合作首付款1.15亿美金、总额27.5亿美金，标志头部药企已将AI制药公司能力从“工具”升级为“持续产出候选药资产的
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file-type：会议纪要
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标题：国联民生医药｜蜕变中的核药未来有哪些趋势【总第141期】
文件时间：2026-04-06 21:00:00
来源机构：国联民生证券
摘要："""
一、医药板块走势及未来展望 上周（截至2026年4月第一周）申万医药指数上涨2.26%，跑赢创业板指数及沪深300指数，涨幅在全行业排名第二，主要由创新药及CXO板块引领反弹。反弹逻辑包括：产业逻辑景气度持续向上、筹码出清且无极端交易事件、市场高低切轮动需求，以及美诺华、万邦德等高标标的打开涨幅空间吸引资金情绪，推动创新药大小票形成共振1。CXO板块因年报订单及业绩指引超预期，叠加礼来小分子减肥药供应链共振，表现尤为亮眼2。 中长期来看，创新药自2025年9月以来的调整已进入筑底阶段，修复与回补有望持续。投资思路包括三方面： 创新药回补：关注超跌海外大药、近期有催化的大药，以及创新平台输出型企业（如信达生物、广生堂、诺思兰德、三生国健、科伦博泰、石药等）3； 全市场映射主线：如AI（九安医疗）、战争资源品涨价逻辑（英科医疗手套业务）4； Q1业绩高增长：重点关注供应链及上游企业（如百奥赛图）5。 中长期看好科技创新逻辑蔓延，包括供应链上游（百奥赛图、森松、奥普迈）、CRO（泰格医药）、CDMO（药明系、凯莱英、浩源、维亚、博腾等），以及“从0到1”赛道（AI创新药：晶泰控股、英矽智能；
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标题：天风TMT | 科技抄底思路
文件时间：2026-03-31 19:30:00
来源机构：天风证券
摘要："""
一、科技抄底思路下的AI产业趋势与投资方向 当前科技板块调整压力与2025年4月类似，但下跌节奏较缓、幅度相当，抄底需结合产业趋势、业绩期及风险偏好三大维度。 产业趋势核心：AI算力需求持续爆发。AI应用端（如c赫兹、小龙虾）推动token消耗激增，云算力价值及单价提升，巨头持续投入下，未来两年算力供需缺口明确12。全球呈现“中国缺芯、美国缺电、世界缺光和存储”格局： 中国缺芯：GPU（华为昇腾、海光）、半导体设备材料（中微公司、鼎通科技）及晶圆厂（中芯国际、华虹半导体）需求迫切3。 美国缺电：对应国内能源设备企业（南汽轮、潍柴动力）估值优势显著4。 全球缺光与存储：光模块（中际旭创、新易盛、东山精密）、光纤光缆（中天科技、亨通光电）及存储（美光、闪迪、海力士）为核心方向，其中光模块兼具高增速（翻倍增长）与低估值优势，为最优赛道510。 业绩期聚焦高增长标的：2026年一季报海外算力板块预计同比增长150%，中际旭创（2025年年报利润108亿、同比翻倍）、新易盛、深南电路（PCB）、工业富联等值得关注；国内算力中光纤光缆（亨通、中天）增速或从20%-30%提升至50%67。 风险偏好
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file-type：会议纪要
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标题：华泰证券 | AI&科技·周度洞察（第11期）：AI医疗商业化进展
文件时间：2026-03-29 21:00:00
来源机构：华泰证券
摘要："""
一、AI制药合作案例与商业化进展 AI制药领域合作规模与频次显著提升，头部企业合作模式持续深化。英矽智能与礼来于2026年3月达成第二次合作，首付款达1.15亿美金，里程碑付费规模27.5亿美金，合作进度超市场预期1。此次合作较2025年11月首次小分子合作进一步扩大，核心驱动力包括靶点数量提升及Pharma.AI平台对礼来药物研发全流程的赋能2。值得注意的是，该合作首付款占比接近5%，显著高于行业以往1%-2%的水平，反映药企对AI制药价值认可度提升3。 行业合作呈现两大趋势：一是首付款与里程碑付费规模快速增长，2020-2024年行业首付款多为300-500万美金、里程碑付费小几亿美金，而2024年底至2026年Q1，首付款普遍达5000万美金以上，里程碑付费增至几十亿美金4；二是复购现象凸显，合作管线数量与药物类型持续扩展。例如，诺和诺德与Valo Health合作管线从2023年9月的11个增至2025年1月的20个，聚焦代谢领域5；赛诺菲与Radiant Labs于2025年4月首次合作（2款双抗，首付款1.2亿美金、里程碑17.2亿美金）后，2026年1月即扩展至多个双抗药
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file-type：会议纪要
file-id：4882308
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