国联民生人工智能研究院__2026_CES_现场直击+AI_新王上市大涨！AI_板块联合电话会

一、2026 CES展会概况及AI产品动态

2026年CES展会参展规模显著增长，参展商及观众数量较去年（2025年）增长20%，全球超30万人参与1。AI与硬件产品的结合深度及广度较2024年、2025年明显提升，中国、韩国、欧美企业均加大AI产品展出力度，其中中国企业参展占比达25%-30%，出海表现突出2。主要产品方向包括：

AI眼镜：中国企业占比超50%，XREAL、Rokid、影目等品牌受关注，展台体验排队火爆3。
机器人：中国企业（宇树、云深处等）参与度高，展品涵盖人形机器人、任务类机器人及面向海外市场的陪伴类机器人，商业化场景探索成为重点4。
智能介质：健康检测设备、录音笔、智能戒指等品类数量多、热度高，中国企业推出的智能戒指续航达8小时，轻便性提升场景适配性56。
智能驾驶：落地速度领先，特斯拉V12自动驾驶系统参数及能力显著提升，英伟达在1月5日交流中重点提及AUTONOMOUS VEHICLE场景，日韩及中国企业均推出相关产品或解决方案7。

二、计算机领域AI观点：大模型公司价值重估与GEO概念机遇

（一）大模型公司投资逻辑

智谱、MiniMax上市后市场表现强劲（MiniMax上市首日涨1倍，市值冲击千亿；智谱收于666亿），其核心价值存在市场误解：

智谱：G端收入占比仅1-2成，主要收入来自互联网大厂，商业模式类似Anthropic，以TOKENS销售为主，预计2027年TOKENS收入或增长10倍以上1415。
MiniMax：模型能力受认可，最新M2模型在编程领域全球排名第二（仅次于ANALOGIC模型家族），定位接近中国OpenAI，非单纯应用公司16。

（二）GEO概念潜力

GEO（Generative Engine Optimization）为谷歌2025年11月伴随Gemini 3发布的商业模式，被认为是“未来三十年取代SEO的核心方向”。其最终受益链主为大模型公司，智谱、MiniMax将持续受益于该概念催化17。

（三）估值与增长预期

大模型公司估值切换启动，TOKENS增长数据显示其远期收入弹性显著，建议通过第三方数据追踪及产业调研把握投资窗口18。

三、电子领域AI观点：算力与存储核心方向

（一）算力产业链

在全球资本开支增速预期不明朗背景下，价值量扩张方向聚焦：

（二）存储领域

存储需求随模型记忆功能（Long Context）及数据量膨胀持续增长，关注：

四、通信领域AI观点：英伟达产业链与消费级AI硬件

（一）英伟达产业链机遇

（二）消费级AI硬件

推荐“卖铲人”逻辑标的专测，其提供物联、算力芯片PCBA、传感器集成等软硬一体化方案，毛利率显著高于传统物联网模组厂商，具备利润率、单品价值量、AI产品销量三维共振增长潜力，已在智慧床垫等垂类场景验证AI模型结合能力28。

五、AI板块投资机会及核心标的

（一）投资主线

（二）推荐标的

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