A1: 过去在手的国际订单问题基本上已处理完。
目前国际业务在手订单还在清理过程中，涉及的国别和项目较多，时间跨度长，已清理了十几个亿，目前还有一半的项目正在清理，这部分不会对公司产生影响。
今年一季度国际业务情况以及对今年国际业务的展望，还需要看整体的清理情况，目前还不太好明确。
不过，单机设备增长很快，今年国际业务目标在原有的基础上，以保守加开放的方式制定，由于存在地缘政治等风险，整体目标不是太高。
A2: 今年单机设备订单目标相比去年要翻一番，这是底线。
国际业务存在很多不确定性，包括地缘政治风险等，所以整体业务以保守加开放的方式开展。
去年单机设备合同为2.5亿，今年国外订单目标定得较低，国内定得更高一些。
此外，在高压、中低压、配网板块有协同其他企业出海的业务，这部分未计入国际合同里，实际业务量比合同显示的要多。
对于单机设备出口部分要谨慎对待，同时会协同其他大型国企、央企做配套产品，去年配套业务有1亿左右未计入国际合同。
A3: 目前在手百万伏订单间隔约为37个，其中今年已交付3个。
750千伏设备在手订单为37个，去年结转合同数约14亿左右，个数大概80多个。
另外，罐式断路器加相关设备约110个左右。
A4: 去年四季度收入增长但利润下降主要有两个原因。
一是系统外业务集中在四季度交货，750千伏和常规产品的毛利率比网内产品低，且去年集中交货。
二是根据会计政策，质量损费在最后一个季度计提，以前部分质量损费放在销售费用科目，现在根据会计准则谨慎性原则，将其放入成本，导致毛利率有所下降。
A5: 目前2025年的收入目标只是一个粗略的计划，本着谨慎性原则制定，尚未针对每个板块做详细预算。
今年还会根据合同、交付等各方面情况进行优化和调整，虽然没有针对每个板块进行优化，但每个板块都有提升的预期。
A6: 文档未明确提及今年超负压交货1000千伏相关金融分别会加入多少，无法准确回答。
A7: 百万伏交付基本在13 - 14个间隔左右，但今年有特殊性，还需要再确定。
A8: 系统外业务（核电和火电项目）达到近一半的原因主要有两点。
一是核电项目交付周期取决于前期项目进度，类似首台套，不像特高压那样确定。
二是网内业务的合同交货时间存在不确定性，有的写今年年底和明年年初，有的写明年，所以目前交货情况不确定。
A9: 2025年整体电网大概会有10个以上的交付量，但确定性不是很强，还需要看整体电网建设速度。
A10: 百万伏交付大概10个以上，确定性不是太强。
750千伏设备交付确定性较强，去年为97个，今年肯定100个以上。
项目交付情况取决于电网投资和电网工程建设速度，国家能源局1 - 2月份电网工程项目投资提升了33.5%，国网一季度电网投资增长了27.7%，今年电网投资超过6500亿且中期可能增加，整体有加速趋势，但还需要进一步观察电网建设速度。
A11: 对于今年网外高压设备业务，去年合同量已达近44亿，接近历史最高的47亿左右，今年预计会有微增长，但增长幅度不会很大，因为要在高位保持持续性难度较大，目前网外业务已占整体合同的30%。关于是否能拿到更多设备，整体趋势是合同量逐步增长，但增长幅度有限。从行业来看，网外业务受大型项目新建影响较大，像去年赶上核电公司特高压项目建设招标情况比较特殊，不像国网投资相对稳定，网外业务更像是个例情况。
A12: 从各板块毛利率来看，整体上改善趋势有延续的动力。例如高压板块毛利率增长速度较快，在整体下达的指标里，每个板块无论收入还是毛利率都被要求有一定增长，高压板块由于收入结构等各方面增长，明年至少要有1个百分点以上的增长需求。从去年到今年，整体毛利率从21点多提升到22点多，增加了1.23个百分点。不过，由于目前整个招标格局等各方面存在变化，各板块毛利率增长目标还需要根据后续情况确定。
A13: 网外和网内业务的差别主要体现在大型项目的新建方面。网外业务受项目影响波动较大，例如去年赶上两大核电公司特高压项目建设招标，有4亿多和7亿多等较大项目，核电项目百万伏达到12个间隔（此处表述不太清晰，可能为14个间隔），是多年来网外核电百万伏较高的年份，但在这样的高点之后，后续难度增大。而网内业务相对稳定，像国网投资一年达6500亿。
A14: 对于今年新增百万伏订单的间隔数，核电项目招标时间和进度不太确定，虽然希望保持去年业绩的持续性，但主要还是取决于今年整体的招标情况。因为核电招标受发电机组容量、前期建设等多方面因素影响较大，不像电网在国家能源局审批后能马上招标，所以目前无法确定具体的新增百万伏订单间隔数。
A15: 关于2025年百万伏交付量是否包含去年阿坝新建的7个间隔，目前存在不确定性。阿坝项目存在变数，成都东已交付3个，烟威项目有一部分确定交付，阿坝可能会交付一部分，但目前还不能确定，亚飞的4个间隔扩建还在招标前，不算在之前提到的10个间隔内，还需要和国网进一步沟通，到中期可能会比较明确。
A16: 之前提到的23个间隔是指750千伏。
A17: 在招标格局和自身动能影响下，今年配电板块毛利率情况较为复杂。从招标格局看，国网二级区域联合采购模式长远对配网板块有积极影响，它更注重企业核心竞争力和全产业链布局，但目前处于阵痛期，因为大家对这种模式还在摸索，近期有降价情况。从自身动能看，公司自身有提升毛利率的能力，如降本增效、产业链纵深发展（内部零部件自制增加、布局全产业链业务、推进二次产品纵深发展等），向“四高”（高可靠性、高安全性、高参数、高性价比）和“四化”发展。目前配网板块竞争激烈、不确定因素多，短期可能是阵痛期，但长期来看，通过自身管理优化提升，有望逐步提升毛利率，但大的价格趋势难以阻挡，需要等区域联合招标稳定后才能更清晰地判断。
A18: 从26年开始往后看，750千伏的交付量增长趋势仍会处于增长状态。750千伏应用场景主要在西北电网，西北电网有455吉瓦的西北风光大基地沙戈荒建设，其中有300吉瓦的外送通道，主要解决电源侧消纳吸收问题。在去年高位基础上，未来交付量还会逐年增加，今年在去年97个将近100个的基础上，预计增长幅度在10% - 20%左右，这已经是比较高位的增长。
A19: 根据国网报告，今年整体国网电网投资超6500亿以上，固定资产投资近6800亿左右，增长幅度较大。国网提出推动4交5直特高压和4交5直省间电力互济工程，力争陕西到河南5 - 6支特高压及6项直流背靠背工程。今年已招标的有烟威项目，剩下比较大的项目有浙江环网（包括嘉兴的吴江、宁绍台、温台和莲都变四个站点）、攀西（到川南到天府南有扩建、新建项目）、达拉特（有新建和扩建项目）。但具体每个项目的百万伏和间隔数量目前还未完全确定，只知道是大站，几十个间隔是没问题的。
A20: 柔直套管目前整体市占率能达到50 - 60%左右，这里包含不同电压等级的情况。柔直套管分常规和柔直两种，这里主要讨论柔直穿墙套管。其市场情况要看后续项目，今年有多个直流项目，其中不少是柔直项目，如张中南、甘肃到浙江、江电送川、巴丹吉林到四川等线路，这些项目两端都需要穿墙套管，用量较大。公司力争达到去年的占有率水平，但目前竞争激烈，国外企业也在关注国内市场。从价格方面看，穿墙套管经历了国产化替代过程，价格大幅下降。柔直项目未来发展前景较好，随着技术进步会逐步向两端柔直发展，公司目标是柔直穿墙套管市占率达到50%以上，这需要在电站安全性、可靠性履约以及技术迭代进取等方面不断努力。关于盈利能力方面，未明确提及毛利率等具体数据，但市占率的提升有助于在市场竞争中获取更多盈利机会。
A21: 2024年500千伏的Gis大概交付了250多套。
A22: 从目前来看，750千伏的交付量会增长，百万千伏的量虽不太确定但也有交付机会，所以按照交付节奏，2025年高压板块收入会有增长，而不是基本持平或略微增长。
A23: 高压板块的毛利率会通过结构优化以及内部挖潜降本等方式逐步提升，目标是提升约一个百分点。
A24: 按照交付结构，2025年高压板块收入不会基本持平，而是会有增长。因为750千伏的量会增加，百万千伏虽然目前看不太准但也有交付机会，所以整体高压板块收入会增长。
A25: 2025年是将质量计提放到成本里的，这一做法与2024年的情况类似，2024年在计算全年平均毛利率时已经将会计准则变化中的质量计提考虑进去了，2025年也是如此。
A26: 2025年后国际业务减亏是公司的目标。目前公司正在对前期存在执行风险的合同进行整理和清理，包括一些EPC项目。今年减亏应该没有问题，但最终情况还要看国际业务的清理、整理情况以及后续的发展情况，包括配套和单机出口等方面。
A27: 2024年单机海外订单比上年同期增长了81%，去年拿到的合同中，国际订单为2.5亿，配套订单约1亿，总计3.5亿，基本上都是单机订单。这表明在海外市场，公司的单机业务取得了较好的增长成果，显示出公司在国际市场上具有一定的竞争力和发展潜力。
A28: 从长期（十五五）来看，整体电网的需求量处于高企状态。国网和南网目前都在制定十五五规划，从目前的判断来看，电网投资会有大规模增长。今年国网的电网投资超6,500亿，南网为1,750亿。无论是沙戈荒的外送通道、网间互济工程项目，还是直流背靠背项目，都是电网近两年发展的方向，特高压在十五五期间预计比十四五会有增长。
A29: 去年有个别产品价格逐步下降，但公司通过拓展业务，在价格微降的情况下仍能使毛利率增长。今年整体价格下降，公司处于观望状态，包括区域联合招标的价格走势。不过公司也在积极应对，通过在采购链和产业链深入程度上加速降本，例如扩大零部件自制，向配网板块的高毛利产品转移，研制大容量长寿命高可靠的环保产品等方式来应对价格变化。
A30: 今年国网固定资产投资增长了8%，达到6,500亿以上。其中特高压（主网配套）预计能增长20%左右，不含特高压预计增长9 - 10%左右，配网预计增长2%左右，智能化部分由于体量较小，预计能增长50%以上。预计今年配网投资整体增速接近10%。
A31: 文档未明确提及全产业链的定义，无法准确回答。
A32: 目前公司对于价格未来的方向和趋势处于观望状态。虽然去年价格稍微下调后毛利率仍有提升，但今年整体价格下降，并且区域联合招标价格的未来走向也不明确。不过公司会从自身出发，通过在采购链和产业链深入程度上加速降本，例如天津公司变压器以前90%多外采，现在内部生产线建成后，核心零部件和配套零部件已能达到40%以上自产自用，同时向高毛利产品如充气柜、一二次融合产品转移，在配网板块加大大容量长寿命高可靠环保产品研制，向高端产品发展并逐步拓展国际市场，以此应对价格变化可能带来的影响。
A33: 后面毛利率是否变化还要看区域招标的整体情况，目前公司处于观望状态。不过公司正在通过多种方式挖掘潜力以保证毛利率，如从全产业链角度出发，在采购链和产业链深入程度上加速降本，内部生产核心零部件和配套零部件，向高毛利产品转移，向高端产品发展并拓展国际市场等。
A34: 从公司角度看，配网投资增量情况如下：今年配网投资增速预计在10%左右。今年固定资产投资增长了8%，达到6,500亿以上，2024年固定资产投资为6,300亿，所以今年增量较多。另外，今年特高压主网配套能增20%左右（不含特高压增9 - 10%左右），配网增2%，智能化部分因体量小估计能增50%以上，预计年终配网投资接近10%的增速。2024年中期配网调增了300多亿，大部分在配网补偿方面，2025年在2024年基础上还会有持续的配网投资。
A35: 关于输变电投资增速，今年特高压主网配套应该能增20%左右，不含特高压增9 - 10%左右，配网增2%，智能化部分因体量小估计能增50%以上。对于之后电网投资偏重方面，配网在2025 - 2026年投资聚焦在补强，如涉及配电网的补强，主要在智能化一二次设备（偏硬件）、更新替代、网架结构优化、解决老旧小区供电薄弱问题、防灾减灾等方面。从比例来看，文中未明确给出确切比例，但给出了一些投资金额数据可供参考，如配网补偿方面今年投资要达到100亿以上，防灾减灾方面2024 - 2027年累计超过600亿，其中2024 - 2025年大概在80 - 90亿，35千伏以下产品的技改项目有超过650亿的增长。
A36: 配网补强主要体现在以下方面：一是涉及配电网的补强，主要在智能化一二次设备（更偏硬件）方面；二是更新替代方面，例如在配网补偿方面，投资今年要达到100亿以上，主要是网架结构的优化，解决老旧小区供电薄弱问题；三是防灾减灾方面，2024 - 2027年整个防灾减灾的投资累计要超过600亿，特别是2024 - 2025年大概在80 - 90亿；四是从技改投资上来看，配网主要是35千伏以下的一些产品，在原有的设备有更新替换、节能改造，技改的项目应该有超过650亿的增长。
A37: 海外国际项目对存量老EPC订单梳理可能会涉及违约金方面的影响，但目前来看违约金整体影响不是很大。虽然有一些项目还有一部分EPC项目还在执行过程中，存在一定的成本增加风险，但违约金风险目前不是特别大，并且已经清理掉了一二十个亿没有违约金的项目，还有部分在清理过程中需要进一步根据国别梳理。
A38: 目前整个电网处于黄金增长期，电网赛道非常优质，特别是在特高压领域表现突出。在后续项目中，如浙江环网以及其他项目，公司应该会取得更好的成绩，像烟威项目已经拿到了两个点的合同，在后面的项目里也有望取得更好成绩，希望大家多关注平高电气。