金盘科技对话回复 brief

• 更新时间: 2026-06-05

2026-06-05 Feishu 群「金盘科技」详细分析回复

已按 wiki-llm 框架刷新并入库。

核心结论：金盘科技还是“AIDC 供电链订单证据强、估值也高”的标的。2026Q1 数据中心新签 17.35 亿元、海外新签 22.52 亿元、期末在手 90.04 亿元，说明不是纯主题；但截至 2026-06-04 收盘，总市值 435.37 亿元、PE_TTM 65.5x，已经在定价海外 + AIDC + SST/HVDC 期权。

我给的 Base 情景：2026/2027/2028E 归母净利 9.2/12.4/15.8 亿元，对应当前市值 PE 47.3x/35.1x/27.6x。重点跟踪三件事：订单能否转收入、毛利率能否上行、现金流能否修复。SST/HVDC 目前仍按“客户测试 / 认证待公告”处理，不能直接当成批量收入。

已写入：

• wiki/queries/2026-06-05_金盘科技详细分析.md
• wiki/companies/金盘科技(688676.SH).md
• sources/market-data/金盘科技/2026-06-05_金盘科技_Tushare增量刷新/2026-06-05_金盘科技_Tushare增量刷新快照.md
• sources/calls/金盘科技/2026-05-22_金盘科技_2025年度智能制造集体业绩说明会.md
• sources/research-reports/金盘科技/Gangtise研报索引-2026-06-05.md
• sources/filings/金盘科技/2026-06-05_公告增量索引.md

下一验证点：2026-06-12 的 2026Q1 业绩说明会，以及 2026H1 报告里的海外收入、数据中心收入、毛利率、存货和经营现金流。